仕事

振り返ってみると、人工知能は常に技術的な話と同じくらい資本市場の話でもありました。物語が力量ほど重要になり、いわゆる「AIウォッシング」に対する懸念は避けられなかった。 ChatGPTが公開されてからわずか1年で、規制当局はビープ音を鳴らし始めました。 2024年3月、米国証券取引委員会は、投資諮問サービスにAIを使用したという声明について、2つの投資諮問会社であるDelphia（USA）Inc.とGlobal Predictions Inc.を起訴しました。規制当局は、同社が「最初の規制されたAI財務アドバイザリー」という会社の主張を含む、証明できないAIベースの投資能力を促進したと主張しました。AI洗濯サイクルは終わりませんでした。コンサルティング会社である事務局（Secretariat）が集計した証券訴訟データによると、過去5年間に提起された51件のAI関連証券集団訴訟の多くは、企業が人工知能能力を過大評価したり虚偽述べたという主張が含まれた。しかし、今日のより注目すべき傾向は、多くの議論がもはやAIの存在にかかっていないということです。最初のAI洗浄ケースのいくつかは、従来の詐欺の疑いに似ており、批評家は、販売されている技術は単に存在しないと主張した。しかし、議論はもう少し微妙な質問を中心に展開されることもあります。 AIはビジネスの経済性を意味のあるものに変えますか？この区別が重要です。会社は実際に機械学習モデルまたは自動化された分析を展開することができ、投資家はこれらのシステムが実質的にマージンを改善するか、収益を増やすか、または防御可能な競争優位性を生み出すかどうかについて疑問を提起する可能性があります。自慢の明確なインセンティブがあるにもかかわらず、企業はAIの能力を説明する際に規律を厳密かつ正確に説明する必要があります。人工知能に対する主張は技術的に正確で、運営上の支援が可能でなければならず、会社の財務結果と一致しなければなりません。不正確な結果は深刻である可能性があります。自分の能力を過大評価する企業は、規制調査、証券訴訟、評判毀損、価値評価圧力に直面する可能性があります。最近の市場エピソードは、これらの物語が投資家の調査とどれだけ早く衝突するかを示しています。データエンジニアリング会社であるInnodata, Inc.が一例を挙げています。 Motley Foolのウェブサイトは最近、同社を「ブームを起こしているAI市場の隠された宝石」と呼びました。しかし、2024年初め、ある公売陶磁者がビジネスモデルで人工知能の役割を誇張したという非難を受け、集団訴訟を起こし株価が30％下落した。同社は明らかにAIエコシステムで運営されていますが、公開内容を守る必要がありました。投資家自身も物語中心の環境でリスクに直面しています。たとえば、プライベートエクイティ会社は現在、取引数が少なく資産競争が激しい取引市場で運営されています。このような状況で資本を配置し、限られたパートナーとの関連性を維持する必要があるという圧力は、一般的に適用されるよりも厳しい努力で野心的な技術的物語を受け入れるようなインセンティブを生み出す可能性があります。人工知能の主張は、圧縮された取引スケジュール中に確認するのが特に困難な場合があります。機械学習モデル、データインフラストラクチャ、および展開機能の品質を評価するには、専門的な技術的な専門知識が必要なことがよくあります。注意深く調査しないと、投資家はまだ実験的、範囲が限られている、または経済的に重要ではない技術能力にプレミアム価値を支払うリスクがあります。AIの主張の現在のサイクルは、環境、社会、ガバナンス投資の急速な増加に似ています。この時代には、企業の持続可能性に関する野心的な物語が注がれ、いわゆる「グリーンウォッシュ」の規制と訴訟調査が増加しました。ESGの教訓は有益です。企業が戦略の長期的な可能性を真に信じている場合でも、あいまいなまたは誇張された説明は法的暴露を引き起こす可能性があります。公開内容が検証可能な運営現実を上回ると、規制機関、投資家、公売陶者のすべての精密調査を受けることになります。今、人工知能も同様の段階に入りました。歴史はまた、技術的熱狂の時期以降は公開基準がより厳しくなることが多いという事実を教えてくれます。 1990年代後半のドットコムブームは教訓的です。当時は会社名に「.com」を追加するとすぐに価値が急騰することができました。ビジネスモデルは時々緩く定義されており、公共の慣行は、新興インターネット経済を取り巻く投資家の期待に常に支援を加えていません。もちろん結局バブルは破裂した。議会は2002年にSarbanes-Oxley Actを制定し、企業の公開要件と経営陣の責任を劇的に強化しました。かつて投資家の興奮を引き起こした記述型価値評価は、基本公開内容が不正確であるか誤解を招くことが判明した場合、法的リスクの原因となります。しかし、ドットコム時代のより広い教訓は、技術的な情熱が間違っているということではありません。その間に誕生した多くの企業は最終的に世界経済で最も影響力のある企業となりました。変わったのは、イノベーションの軌跡ではなく、企業が投資家とコミュニケーションする方法を制御する標準でした。人工知能も同様の軌跡に従う可能性が高い。今日の市場は野心的なAIの物語を補償し、公開の境界はまだ進化しています。しかし、歴史が指針になれば、より厳しい規制調査とより正確な公開期待が続くでしょう。企業は、自分の言葉が法的リスクにつながるのを防ぐために、十分に明確で規律的な革新を伝える必要があります。 Fortune.comのコメントに記載されている意見は、単にその著者の意見にすぎず、必ずしもFortuneの意見や信念を反映しているわけではありません。

ONE BIG THINGGates財団、ビル・ゲイツが議会に出席する数週間前にエプスタインとの関係を調査 ゲイツ財団はジェフリー・エプスタインとの過去の関係について外部調査を依頼したとマーク・スズマンCEOが今週のメモを通じてスタッフに話した。同時に、億万長者共同創業者のビル・ゲイツは、故人となった性犯罪者との関係について6月議会で証言する準備をしています。今回の調査は、エプスタインがゲイツの側近にどのように介入したかについてのフォーチュンジの3月調査によるものです。 Epsteinは、Gateに近づくためにブローカーネットワークを構築するために10年を費やしました。ネットワークには、ゲイツの「右手」とトップサイエンスアドバイザーBoris Nikolicが含まれていました。 Melanie Walkerと呼ばれる元ゲイツ財団チーフアドバイザー。そして、ゲイツの元女主人だったミラ・アントノヴァ（Mila Antonova）もいました。エプスタインはロシアの市民であるAntonovaを助け、ビザを受け、彼女を自分のニューヨークのアパートに滞在させ、コーディングクラスの資金を支援し、口座振替を送るまでしました。フォーチュンジは2018年4月、ゲイツの代理人ラリー・コーヘンに彼がアントノヴァを自身のニューヨークのアパートに建て、ゲイツが「不満」をしているという内容の手紙を送ったという事実をフォーチュンジが明らかにした事実を発見した。トランプ「イラン休戦は無期限」 トランプ大統領はイランとの休戦終了時期がないと明らかにした。ホワイトハウスは、次の平和会談が始まる前にイランの回答を待っているとブルームバーグは伝えた。ホルムズ海峡は閉鎖された状態だ。イランは昨日、船舶3隻を攻撃し、そのうち2隻を捕獲したとBBCが伝えた。米国は封鎖が始まった後、３１隻の船舶を湾岸湾に戻したと明らかにした。定常状態はすぐに戻りません。ワシントンポストは、イランの地雷海峡を取り除くのに6ヶ月かかり、その作業は紛争後に始めることができると述べた。フィット・ヘグセス国防長官は昨日、ジョン・フェラン海軍長官を解任した。 Axiosレポートの重要な文章は次のとおりです。 「Hegsethは、PhelanがPhelanの邸宅の近くにあるPalm BeachにあるMar-a-LagoクラブのTrumpと直接接続し、指揮系統を迂回しすぎたと感じました。 Dacoは、米国の景気後退の可能性が40％だと述べています。スポーツページイランがワールドカップでアメリカと戦う方法 パオロ・ザンポリホワイトハウス特使は、今後のワールドカップでイランをイタリアに交換することをFIFAに要請したことを確認した後、世界中の見出しを飾りました。これは確かにトーナメントルールに違反する措置であり、決して起こらないようです。 しかし、独立記念日を一日控えた7月3日、米国男子代表チームにはより大きな可能性のドラマが待っている。 D組2位チームがG組2位チームとカップトーナメントトーナメントトーナメントを行う瞬間だ。 推測されましたが、アメリカはDグループに属し、イランはGグループに属しています。どちらのチームもグループ予選で生き残り、95試合でお互いに引き分けを記録する可能性があります。イランジョーではニュージーランド、ベルギー、エジプトと対抗する。後者の2人の選手は1位と2位を経てノックアウト段階に進むと予想されます。しかし、イラン（21番シード）がすべきことは、ニュージーランド（85番シード）に勝ち、残りの2チームを引き分けに維持することだけです。これで7月3日の対決が繰り広げられることもあります。アメリカは16位にシードを割り当てられ、ホーム球場で試合をしています。パラグアイ（４０位）、オーストラリア（２７位）、トルコ（２２位）と対抗することになって組１位になる見通しだ。しかし、アメリカはワールドカップで不振な記録を持っており、別れ予選で勝点を失って7月3日プレイオフに進出する可能性が高いです。アメリカ対イランの試合が開かれれば、アメリカ人が当然優勝候補になるでしょう。圧迫しないでください！ FORTUNEでさらに情報を見るSpirit Airlinesのビジネスモデルがどのように崩壊したのか、そしてトランプ救済金融が状況をさらに悪化させる理由 - Shawn Tully Best Buy CEO Corie Barryが辞任します。 スターターホームが死んでいます。 Better.comのCEOは、AIだけがこれを救うことができると言います...

おはようございます。航空会社を所有したい人は誰ですか？アメリカの納税者の皆様、おめでとうございます。破産危機に瀕している航空会社であるSpirit Airlinesの最大持分を確保することになったようです。トランプ政権がスピリットに政府持分を付与する令状に対する対価として最大5億ドルを提供できる救済パッケージに近づいた状況で、私は航空会社最高役員に連絡したが、彼は「私たちは燃料価格も扱っている」と言う前に「何も言わない信託義務がある」と話しました。ワシントンは、大規模な自動車メーカー、銀行、保険会社、および失敗するには大きすぎるか重要であると考えられる他の企業を救出したかのように、以前も航空会社を救出したことがあります。そして、ドナルド・トランプ大統領は、インテルの株式10％を所有しているのか、ベネズエラの石油へのアクセス権を確保するかにかかわらず、ホワイトハウスをビジネス取引の拠点として活用することが好きであることを示しました。だが、市場シェアが３％が少し以上の台無しになっている企業に政府が持分を持っていくのは異例だ。ここで何が起こっているのでしょうか？「お金、権力、影響力」 Cato Instituteの政策アナリストであるTad DeHavenは、「私のキャリアの中で最もオタクな年」に政府の動機をこのようにまとめました。トランプは初期から自分だけの局部ファンドを作ろうとしたが、これを実現するには議会と予算黒字が必要だという事実を悟った。その代わりに、日本は、米国政府が「選定し管理する」プロジェクトに5,500億ドルを投資し、防衛産業の運営方法を規定する法律を積極的に解釈するよう求める日本との貿易取引をしています。 「非常に簡単です。これは力、影響力、制御に関するものです。すべてが取引です。すべてが取引です」とDeHavenは言います。 「本当に必要なのは、議会が介入して政府が株式を取得することを拒否することです。これはパンドラの箱です」航空は必須産業だ。政府がコロナ事態と9/11以降に航空会社を救出した理由はあります。航空会社は輸送と地域の発展にとって非常に重要であり、航空会社の競争は消費者にとって非常に重要です。 The Points Guyの創設者であるBrian Kellyは、DeltaはSpiritが市場から退出するとすぐに一部のルートの料金を50％引き上げたと述べました。 「魂の存在は消費者のお金を節約します。」彼は昨夜私に言った。 「問題は、Spiritがすでに2回破産申請を行ったときに収益を上げることができるかどうかということです。」 1988年、イースタン航空のシャトルを3億6,500万ドルで購入し、トランプシャトルに名前を変更し、3年経っていなくてUS Airwaysに販売したのは、トランプ大統領がよく知っている質問です。一部の人々は、バイデン政権が2024年にSpiritと合併しようとするJetBlueの入札を防ぎ、最初の破産を引き起こしたと非難します。主なリーダーシップニュースベストバイCEOの交換 7年間CEOを務めたBest Buy CEO Corie Barryは、今秋に辞任し、ベテラン役員のJason Bonfigに置き換えられます。バリーは感染症の混乱を乗り越えたと褒められたが、ベスト・バイの収益は現在2019年に買収した時より低く、S&P 500の157％上昇に比べて株価は6％だけ上昇した。アナリストらは、彼女がコロナ19電子製品ブームが消えた後に販売を回復する戦略が不足し、Bonfigが再創造に着手したと非難します。 AIのマスターは誰ですか？ 取締役会は、最高経営陣がAI戦略を所有していると考えています。最高経営陣は確信していません。新しい調査によると、取締役会のメンバーの90％がAIの責任を上級管理職と同一視していますが、最高経営陣は、誰が実際に責任を負うべきかについて合意に達していないことを示しました。本当の問題はAIではありません。多くのリーダーシップチームがどのように機能するかを知らず、AIが亀裂を明らかにしているということです。 戦争の予期せぬ結果 ムーディーズは、イラン戦争と中東紛争によるヘリウム供給の支障が半導体サプライチェーンを脅かしていると警告した。このガスはチップ製造段階で使用され、世界中の高純度ヘリウム供給量の約30％を占めるカタールの一団地は去る3月2日攻撃を受けて以来閉鎖された。 市場今朝S&P...

長年にわたり、企業はデータウェアハウス、ダッシュボード、ビジネスインテリジェンスツールにお金を費やしましたが、実際の問題は保存や視覚化ではなく翻訳にあることを発見しました。これらの切断は、Omniが接続のために作られたものであり、投資家は今会社が公式を持っていると大いに確信しています。同社は、Iconiqが主導する1億2千万ドル規模のSeries C投資を誘致し、スタートアップの価値を15億1千万ドルと評価しました。 Fortuneが単独で見つけた事実です。今回のラウンドは会社が設立されてから4年ぶりに行われた。Omniはセマンティックレイヤーとして知られているものを構築します。これは、会社の生データとそれを照会するターゲットまたは誰かに配置される管理された翻訳レイヤーです。収益が何を意味するのか、誰がどの数値を見ることができるのか、主要な指標をどのように計算するのかを定義する生きているルールと考えてください。 Omniのお客様は、BambooHR、Guitar Center、Checkr、Mercury、Pendo、Heidi AIなどです。 BambooHRだけでもOmniを使って100,000人以上のユーザーにサービスを提供しています。同社の共同創設者3人であるColin Zima、Jamie Davidson、Chris Merrick（いずれもプリンストン卒業生）は、Googleが2020年にZimaとDavidsonの元雇用者であるLookerを26億ドルで買収した後、再接続されました。 OmniのCEOであるZimaは、Lookerの最高分析責任者であり、製品担当副社長を務めました。オムニには競争がないわけではありません。 OpenAIは2月にFrontierをリリースし、「すべてのAI仲間が参照できる企業のための意味体系階層」として明示的にポジショニングしました。 SnowflakeとDatabricksには、企業がすでに費用を支払っているスタックに含まれている独自のセマンティックレイヤ製品があります。バンドリングの脅威に対するOmniの答えはアーキテクチャです。レガシープレーヤーは、Omniが最初から構築したものと一致するように製品全体を再設計する必要があります。ダイナミックなIconiqパートナーであるMatt Jacobsonは、Amazon Redshiftと比較してSnowflakeの初期の利点を比較します。島は現在の瞬間を真の変曲点とみなしている。彼はFortuneとのインタビューで「いつも存在していた潜在需要でした」と言いました。 「ツールはまだ準備されていません。」今はそうです。 OmniのARRは過去1年間でほぼ4倍に増加し、同社は先月初めて収益性を達成しました。サンフランシスコ、ダブリン、シドニー全域で約200人の従業員を雇用しています。ジマにとってAI波はオムニの巡風です。彼はFortuneとのインタビューで、「AIは業界を分裂させるのではなく、私たちにとって実用的な利点です」と述べている.IconiqのJacobson氏は、過去のプラットフォーム移行を鋭く比較し、「市場の機会は膨大である。 Futurum Groupによると、BIソフトウェア市場は2025年に約470億ドル規模で評価され、セマンティクス階層のサブセグメントは2031年まで毎年30％増えると予想されています。企業の採用速度も変わりました。 JacobsonはFortuneとのインタビューで、「私たちはこれを数ヶ月、四半期、数年ではなく数日、数週間で測定しています」と述べました。明日見て、ベンチャーキャピタル-...

伝統的なアメリカのスターターハウス（浮遊創出の旅を始めた若い家族がかつて富を創出し始めた古風な牧場スタイルのベッドルーム2～3軒がある住宅）は生命維持に使われています。ゴールドマンサックス（Goldman Sachs）によると、米国には現在約400万軒の住宅が不足している。高騰した価格から区域制の制約まで、数多くの要因が必須の踏み石を崩した。しかし、Better.com CEO Vishal Gargの主な障壁は住宅ローンにあります。彼はFortuneとのインタビューで、「誰もが住宅建設業者でさえアメリカで初期住宅を建てない主な理由の1つは、誰もが初期住宅の住宅ローンを喜んで提供していないからです」と述べた。彼の論理：伝統的な住宅ローン業界は、一般に、住宅ローンの総額の1〜2％に相当する手数料を受け取る人ローン担当者に依存しています。 1％は、10万ドルの住宅の融資より100万ドルの住宅の融資ではるかに大きな報酬を提供しています。このような構成により、ローン担当者は、給与を最大化するために可能な限り最大のローンを優先します。「住宅ローンの金額が30万ドル未満の米国の消費者は、まったく良い治療を受けていません」とGargは言いました。全国不動産ブローカー協会（National Association of Realtors）によると、最初の住宅購入者の平均年齢が昨年史上最高値の40歳を記録した理由の1つであり、現在の最初の住宅購入者が全購入者の5分の1に過ぎない記録的な低いシェアを占める理由の1つは初期住宅不足によるものです。多くの若者にとって、住宅購入は今、中年のための無形の幻想のように見えます。一部はドアに足を踏み入れるために「ママパパ銀行」に頼っています。他の人は住宅ローン金利が6％以下に下がり、住宅価格が安くなり、住宅在庫が増えることを望みながら配管しているだけです。AIが住宅経済性危機を解決できるか？Gargは住宅ローンのギャップを埋めるためにAIに投資しています。最高経営責任者（CEO）は、Better.comのAIツールであるBetsyは、人間が行う作業の大部分を置き換えることによって、業界平均である約12,000ドル（Freddie Macによる）でローン処理コストを3,000ドルに削減したと主張しました。 Gargは、9,000ドルを節約すると、人間の融資担当者が一般的に避ける小規模な初期住宅住宅ローンサービスを財政的に実行可能にすると述べた。 「AIを使用すると、すべてがはるかに安くなり、実際にその住宅にサービスを提供できます」と彼は言いました。Gargは、AIが若く、しばしばサービスが不足している買い手に、一般的にエリートパーソナルバンクの顧客に提供されるカスタムガイドラインを提供できると信じています。少額ローンに関する詳細な財務アドバイスを提供するためのツールやインセンティブが不足している人間ローンの担当者とは異なり、AIは実行可能な研究を提供する検索エンジンとして機能します。住宅都市開発部（Department of Housing and Urban Development）によると、不良な信用記録が$ 100,000未満の住宅購入に対する貸付拒否のほぼ半分を占めているという。プラットフォームは、借り手に特定のクレジットカードを返済するか、毎月の車の支払いを減らして、より高い信用格付けに達するように指示することができます。これは、彼らがより低い金利を受ける資格を持つのに役立ちます。 Garg氏は、この種の自動化は基本的に金融コーチングを民主化し、一般の借り手に初心者層に提供されるのと同じアドバイスを提供すると述べた。AIが住宅経済危機を解決するかどうかを尋ねる質問に、Gargは情熱的に「完全に」と答えた。スタートアップ住宅が消える理由新しい住宅が減っても高価であるということは、最初の住宅購入者が一般的に必要とする10万ドル未満のローンではなく、より大きな住宅ローンを生み出すことを意味します。...

ウォールストリートジャーナル（WSJ）は、トランプ政権が困難を経験している低価格航空会社スピリット航空に最大5億ドルの資金調達を提供できる救済パッケージに近づいていると報じた。まだ確定していないこの取引は、政府にSpirit株を買い取ることができる令状を与えることが知られており、会社が回復すると、納税者は潜在的に航空会社に有意義な持分を持つことになります。これは、単一の航空会社の運命に対する異常に直接的な連邦介入であり、Spiritが拡張された金融危機から生き残ろうと努力してきたものです。低コスト航空会社は航空油価格の上昇、レジャー旅行市場の需要不振、実績回復失敗の余波などで困難を経験している。 Spiritは清算リスクに直面し、すでに政府の助けを求めていました。 The Points Guyによると、航空会社は緊急支援の代価として政府の持分を喜んで提供する意思があることが知られています。ドナルド・トランプ大統領は今週、スピリットに対する連邦政府の支援を受ける意向があるという信号を送りました。トランプ大統領は火曜日、CNBCのSquawk Boxとのインタビューで「誰かスピリットを買ってほしい」とし「多分連邦政府がその人を助けなければならないだろう」と付け加えた。クシーデサイホワイトハウス広報担当者はフォーチュンに声明を通じて「トランプ政権は数百万人のアメリカ人が必須の旅行と生計に毎日依存している米国航空産業の状況と全体的な健全性を監視し続けている」と明らかにした。「バイデン政権が航空会社とジェットブルーの合併を無謀に阻止しなかった場合、スピリット航空ははるかにしっかりした財政的基盤を持つようになったはずです。」声明は続きました。Desaiは、2022年にJetBlueがSpiritを38億ドルで買収しようとする入札に言及し、2つの小規模航空会社が一緒に米国、デルタ、サウスウエスト、ユナイテッドなど米国の4大航空会社に大きな挑戦者になると主張しました。しかし、2023年3月、バイデン政権傘下のDOJは、取引を中止し、スピリットの市場存在によりスピリットが競合する場所で他の航空会社が料金を下げるように強制する「スピリット効果」が発生したと主張しました。 DOJは、今回の取引で米国最大の超低価格が航空会社が除去され、旅行者料金が引き上げられると述べた。イラン戦争で燃料不足を引き起こすSpiritだけでなく、世界中の航空会社は、イランに対するアメリカ - イスラエルの空襲のために急上昇するジェット油の価格に対処しています。これにより、ホルムズ海峡（以前は世界中の石油供給タンカーの5分の1以上が通過したルート）の交通が中断されました。Spiritは2026年第3四半期まで約76～80機の航空機を保有し、破産前規模の約3分の1に航空機を縮小する計画だと明らかにしました。 3月の公開によると、Spiritは2026年のガロン当たり平均約2.24ドル、2027年の2.14ドルの燃料費を基準に計画を立てた。4月中旬まで、ジェット油の価格はガロンあたり約4.24ドルで、これは予想で想定したレベルの約2倍でした。

AI経済のインフラを構築するハイパースケーラは、目立たない6,500億ドルの問題を抱えています。これには関税、人材、チップの輸出禁止は含まれません。これにはヘリウムが含まれます。Moody's Ratingsの新しい報告書は、中東紛争によるヘリウム供給の中断が、今や人工知能とデータセンターの構築を支える半導体サプライチェーンを脅かしていると警告しています。無色、無臭のガスは、エッチング中のウエハ冷却、搬送ガス、漏れ検知などを含むチップ製造のいくつかの重要な段階に使用され、工業規模で有効な代替ガスは存在しない。ムーディーズのディレクターであり、AI産業実務責任者であるDavid Panはフォーチュンに送った声明で「AI経済はトークンとして運営され、トークンはGPUとして運営され、GPUはペルシャ湾から21マイル幅の単一出口があるカタールヘリウム、イスラエル・ブロム、LNGタンカーに依存する。 「これは、AIサプライチェーンで重要で置き換えられない入力がAIコンピューティングへの依存度の急増と衝突する危険があります。」カタールの玄関口カタールは世界中の高純度ヘリウム供給量の約30％を占めており、天然ガス生産の副産物として収集されます。世界最大の石油化学ハブの1つであるラスラファン工業団地に攻撃が加えられたとき、ヘリウムサプライヤーであるAir LiquideのAirgas子会社は不可抗力を宣言し、契約された供給量を満たすことができないことを知らせました。カタール工場は3月2日の運営を中断した。タイミングが重要です。 Amazon、Microsoft、Google、Metaを含むハイパースケーラは、今年だけ米国AIインフラストラクチャに約6,500億ドルを投資しています。これは、基本サプライチェーンが維持されるという仮定の下での投資です。ヘリウムは製造されません。これは放射性崩壊によって数百万年にわたって蓄積され、天然ガス処理の副産物としてのみ捕捉されるため、交換または急速に増加させることは非常に困難です。ヘリウム危機は、ベテラン投資家Jeremy Granthamが警告してきたパターンと一致しています。最近、フォーチュンとのインタビューで、GMO共同創設者で有名なバブル検出者は、AIブームを支えるデータセンターが「まれな金属に完全に依存している」と主張しました。この資源は、知覚に存在する資源がどんな資本投資でも補うことができない濃度に減っています。彼はFortuneとのインタビューで1つの結果だけを見ました。 「私たちは、より遅い成長率とより低い資源の使用に精通しているはずです。」Moody's Ratingsは、即時危機が現在管理されており、Granthamの警告が若干の可能性があると指摘しています。バッファは問題を解決するのではなく時間をかけています。紛争が始まると、世界市場は実際に供給過剰でした。 2025年の世界需要は約1億7千万立方メートルで、供給量は約1億8千4百万立方メートルで、生産者は貯蔵容量に膨大な投資をしました。 Air Liquideのドイツのヘリウム貯蔵洞窟はほぼ1年分の需要を受け入れることができ、Lindeは2025年7月にテキサス州ボモントに大規模な貯蔵洞窟を依頼し、昨年の世界需要のほぼ半分の8,500万立方メートルを超える容量を確保しました。韓国のチップメーカーであるサムスンとSKハイニックスは、少なくとも6月まで持続するのに十分なヘリウム在庫を持って2026年に入ったとロイターは報道しました。しかし、どちらも米国の供給元から供給を確保するためにプレミアムを支払っています。それにもかかわらず、液体ヘリウムは容器に入れて約45日間だけ保管すると品質が低下し始め、現物価格はすでに急騰しています。 4月7日に合意された米国 - イランの停戦は、ホルムズ海峡航路への圧力をある程度緩和することができますが、ムーディーズの格付けは、紛争が緩和されてもカタールヘリウム生産がすぐに再開されないことを警告しました。より深い脆弱性このエピソードは、AI業界がほとんど無視してきた構造的脆弱性を暴露しています。ウクライナの戦争中に供給ショックが発生したため、チップ工場全体でリサイクル投資が引き起こされたネオンガスとは異なり、ヘリウムは漏れ検知などの一部の製造段階でリサイクルの機会がほとんどないため、緩和するのはより困難です。潜在的なリリーフバルブの1つはロシアのアムールヘリウム複合施設であり、制裁の下で容量以下で作動しています。 Moody's Ratingsは、制裁措置が解除されると「供給が大幅に増加」する可能性があると指摘していますが、その期間は不明です。もちろん制裁解除は重要な政治的問題だ。ジョーンズ・ホプキンス大学のスティーブ・ハンク（Steve Hanke）教授は最近、フォーチュンとのインタビューで、イラン戦争は関連した理由で「ロシアに良い」と述べた。ロシアが販売するすべてのもの（主に石油だけでなくヘリウムなどの資源も含む）が、今やはるかに高い価格で大量に販売されている。しかし、Moody's Panによると、ロシアのオンライン復帰も万能ではないだろうという。 「ヘリウムはAIサプライチェーンではあまり興味を持っていませんが、そうするべきです」と彼はFortuneに語った。彼はチップエッチング中にウェーハを冷却することが不可欠であるだけでなく、「大規模で実行可能な代替品はない」と主張しました。中断のないコンピューティングの成長に数千億ドルをかけている業界では、ヘリウム危機はAIサプライチェーンが世界で最も不安定な地域を通過しており、それを維持する原子が数百万年にわたって作られていることを思い出させてくれます。この記事のために、Fortuneジャーナリストは生成AIを研究ツールとして使用しました。編集者は出版前に情報の正確性を確認した。